Mölnlycke IF bildades den 27 maj 1921. Föreningen bedriver idag fotbollsverksamhet för barn, ungdomar och seniorer.    Mölnlycke IF grundades sex år efter det att föregångaren Mölnlycke Idrottsklubb fick lägga ner sin verksamhet på grund av världskriget samt andra kriser.

Föreningen har under åren haft följande verksamma idrottssektioner:

·   Brottning
·   Bordtennis
·   Bandy
·   Hockey
·   Fotboll
·   Terränglöpning
·   Allmän idrott (friidrott)

För fotbollslaget var matcherna mot Krokslätt extra viktiga vilket berodde på att de flesta spelarna i båda lagen var anställda på Mölnlycke Wäfveri AB.
Detta gjorde att matcherna betraktades som en kraftmätning mellan fabrikens avdelningar i Mölnlycke och Krokslätt (Kroklätts fabriker).

Under de första åren var det svårt för föreningen att få tag i en reglementsenlig plan. En period spelade laget på en plan nära järnvägsstationen med egenheten att det över planen gick en högspänningsledning. Många gånger blev det ett ståtligt fyrverkeri när bollen slog ihop ledningarna. Dessutom var lutningen på planen från mål till mål över två meter. Trots dessa svårigheter hamnade många av Mölnlyckes talanger senare i allsvenskan hos Göteborgs storklubbar, Kurt Johansson (ÖIS) och Ingvar Svensson (IFK Göteborg) blev även landslagsspelare.

Numera är fotbollssektionen den enda aktiva inom föreningen.